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迎来历史性时刻 权益类ETF规模突破两万亿元

时间:2024-03-15 17:06:37   作者:外汇110   来源:来源:上海证券报   阅读:11001  
  权益类ETF迎来历史性时刻。Choice统计数据显示,境内权益类ETF总规模已突破两万亿元大关,较去年底增加3300多亿元;规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF,3月12日规模已经突破2000亿元。

  在监管层大力支持长线资金入市的背景下,业内人士认为,指数基金正迎来更好的发展契机。

  权益类ETF规模大增

  Choice统计数据显示,截至3月8日,境内权益类ETF规模为20196亿元(剔除投向A股和港股市场以外的ETF),突破两万亿元大关,较去年底的16813亿元,增加3383亿元。

  从单只产品情况来看,2月以来,易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF的规模相继突破千亿元,规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF,最新规模超过了2000亿元。

  从我国权益类ETF的发展历程来看,虽然早在2002年就开始起步,但截至2014年底,规模仅2000亿元出头。从2018年开始,指数基金迎来大发展,2021年底权益类ETF规模突破万亿元。此后发展速度不断加快,截至3月12日,ETF数量突破900只,其中投资A股市场和港股市场的有809只。

  从今年以来的发展情况来看,权益类ETF爆发式增长主要缘于沪深300ETF、中证ETF等宽基ETF吸引大量资金涌入。从净申购额估算情况来看,截至3月11日,易方达基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金和华夏基金旗下沪深300ETF今年以来净申购额均超过500亿元,其中易方达沪深300ETF净申购额高达759亿元。上述四只沪深300ETF今年以来净申购额合计2502亿元。

  目前公募行业总规模约为28万亿元,但从基金类型来看,绝大部分是债券基金和货币基金,权益类基金规模仅有7万多亿元,占比不到三成。在权益类ETF突破两万亿元的情况下,ETF占所有权益类基金的比例已经超过了四分之一。

  对于ETF市场来说,不管是权益类ETF总规模突破两万亿元,还是单只产品规模超过2000亿元,均具有标志性意义,表明ETF已走到公募基金舞台的中央。

  未来发展空间巨大

  对于ETF市场来说,权益类ETF规模突破两万亿元,固然具有里程碑式的意义,但放眼未来,随着中国资本市场的不断壮大以及ETF被更多投资者熟知和参与,未来ETF发展空间还很大。

  在业内人士看来,当下ETF的爆发式增长,不仅同其工具属性有关,也与当前的市场环境、经济发展趋势等因素有关。

  从工具属性来看,ETF具有投资门槛较低、操作便捷、手续费低廉等特点。从投资的底层逻辑来看,这种可以锚定指数走势的产品,在周期性显著的市场上,市场越是下跌所带来的机会越大,堪称投资者逆向布局的利器,非常适合投资者定投。

  从市场因素来看,受国内产业结构转型和国际环境变化的影响,资本市场呈现明显的结构性特征,板块轮动比较频繁,市场波动加大。在信息透明度增加、投资者机构化加速的情况下,市场定价变得越来越有效率,投资获取超额收益率的难度在增加。

  从经济发展趋势来看,新兴产业占比不断提升,从A股市场的行业占比来看,金融、地产等传统产业的比重在降低,新兴产业的比重在提升,这增强了新兴成长指数的可投资性。

  “对于普通投资者来说,如果投资日用消费品或者金融地产等传统行业,由于商业模式简单且比较成熟,通过日常生活的感知或者对财务报告的解读,就可以进行投资。但对于硬科技来说,研究门槛很高,难以沿袭过往方法进行投资。”华南某私募基金经理表示。

  在沪上某基金研究人士看来,对于普通投资者来说,在新兴行业占比不断提升的背景下,买入指数基金是一个理性的选择。以创业板指数为例,尽管当年的龙头标的乐视网都退市了,但得益于东方财富、爱尔眼科、亿纬锂能等少数权重股的大涨,创业板指数自2010年推出以来,即使过去3年几乎腰斩,迄今依然可以获得近一倍的回报。

  从最近几年的发展情况来看,指数化投资已成为公募基金行业的发展趋势。根据《上海证券交易所ETF行业发展报告(2024)》,2023年境内ETF市场资金净流入达5009.36亿元,较2022年增长71.11%。进入2024年,短短两个多月时间,ETF市场的规模就劲增3300多亿元,被动化投资趋势呈现加速势头。

  华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦表示,目前ETF存量规模突破2万亿元,进入高速增长阶段。投资者对ETF产品逐渐熟悉,以及主动管理类基金获取超额收益的能力逐步下降是推动ETF快速发展的主要原因。未来将有更多机构和个人投资者通过ETF进行投资,ETF的总规模有望进一步增长。

  从潜在发展空间来看,摩根资产管理亚太区ETF、数位化及直销业务总监司马非预计,中国将成为亚太地区最大的ETF市场,中国ETF资产管理规模到2028年或达1万亿美元。

  得ETF者得市场

  风乍起,搅动一池春水。

  对于公募基金行业来说,飞速发展的ETF如同一阵旋风,正在引发行业发生快速变化。

  以华泰柏瑞基金公司为例,凭借对ETF的前瞻性布局,最近一年多来规模爆发式增长。以该公司旗下华泰柏瑞沪深300ETF为例,2022年底规模为775亿元,2023年规模劲增至1311亿元,今年以来又吸引近600亿元资金涌入,最新规模超过2000亿元,这相当于一家中型基金公司的总规模。

  除了华泰柏瑞基金,在国内最早布局ETF市场的华夏基金同样是大赢家。从最新权益类ETF规模数据来看,华夏基金旗下两只权益类ETF规模突破千亿元。截至3月11日,华夏上证50ETF规模为1137亿元,华夏沪深300ETF为1006亿元。此外,华夏科创50ETF规模为799亿元,华夏恒生互联网ETF规模为287亿元,华夏芯片ETF规模为238亿元。

  数据显示,在市场行情欠佳的背景下,华夏基金2023年的非货规模依然增长超1200亿元,其中仅华夏科创50ETF规模就激增了400多亿元。今年以来,华夏上证50ETF和华夏沪深300ETF规模分别增加了330多亿元和630多亿元,仅这两只ETF就助力规模增长近千亿元。

  除了上述两家基金公司,易方达基金的表现同样抢眼。在今年以来宽基ETF规模狂飙的过程中,沪深300ETF产品中费率最低的易方达沪深300ETF规模增长最多,2023年底规模为488亿元,截至3月11日,规模增至1317亿元。根据Choice统计数据,该基金今年以来净申购额达759亿元,在全部权益类ETF中高居第一。

  从最新发展情况来看,易方达基金旗下多个权益类ETF规模较大。例如,易方达创业板ETF最新规模为643亿元,易方达科创板50ETF规模为397亿元,易方达中概互联网ETF规模为312亿元。

  在上述基金研究人士看来,在当前监管层大力支持长线资金入市的背景下,指数基金正迎来更好的发展契机。

  从政策层面来看,指数基金具有稳定市场的作用,非常适合长期资金持有。2023年12月,财政部明确将ETF产品纳入社保基金投资范围,中央汇金也在2024年2月6日公告将扩大ETF增持范围,持续加大增持力度、扩大增持规模。

  从市场环境来看,由于市场持续调整,主动权益类基金表现乏力,多数投资者投资体验较差。在市场持续震荡调整的背景下,被动指数基金成为基金公司实现规模增长的利器,把握住此次ETF发展机遇,才能在未来的发展中乘风破浪。


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